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Luxembourg : des banques de première classe

Luxembourg : des banques de première classe

Luxembourg : des banques de première classe

/ SOCIETE / Tuesday, 05 April 2022 10:11
source photo: cvce
Par Jean Paul HABIMANA

Le Luxembourg, ce petit Etat de l’Europe occidentale, est petit de taille (2 586 km2 et 634 730 habitants au 1er janvier 2021), mais grand en affaires. Une renommée financière bien ancrée dans le temps acquise par une activité bancaire de classe mondiale.

L’économie de cet Etat bordé par la Belgique à l’ouest et au nord, l’Allemagne à l’est, et la France au sud est principalement centrée sur les activités financières (environ la moitié du PIB), favorisée par une fiscalité alléchante, voire dérisoire, dans certains domaines (quasi-exonération d’impôts pour les bénéfices issus de l’exploitation de brevets ou de logiciels) mais surtout par ses banques : La Place, le lieu des établissements bancaires, implantés le long du boulevard Royal ou de l’avenue J.F. Kennedy. On compte aujourd’hui plus de 130 banques employant près de 30. 000 salariés.

Spécialisée à l’origine dans les activités liées à l’euromarché dans les années 1960 et 1970, la place financière s’est ensuite tournée vers la gestion privée et, à partir des années 1980, vers la domiciliation et l’administration de fonds d’investissement. Ce développement a été avantagé par une vie politique et sociale favorable ainsi que par un cadre légal et réglementaire ouvert aux évolutions des marchés. Les évolutions ont été favorisées par l’entente entre les gouvernements, le législateur et le secteur privé.

Ce cadre législatif et réglementaire a attiré des banques, des compagnies d’assurance, des promoteurs de fonds d’investissement et des prestataires de services spécialisés du monde entier du fait d’une politique fiscale très favorable aux entreprises.

Le Luxembourg, un partenaire idéal pour l’Afrique

Ce bon climat des affaires attire des investisseurs venus des quatre coins du monde, notamment d’Europe et d’Amérique. L’Afrique, continent émergent par excellence, gagnerait beaucoup à suivre une telle orientation pour tirer profit des conditions d’établissement de la place financière du Luxembourg qui est le deuxième centre mondial de fonds d’investissement après les États-Unis, le plus grand centre européen pour les captives de réassurance, le premier centre pour la distribution transfrontalière de l’assurance-vie dans l’Union européenne et le premier centre de banque privée pour les clients internationaux dans la zone euro. Par ailleurs, le Luxembourg est le plus grand domicile pour les fonds islamiques en Europe et le principal centre européen d’affaires en monnaie chinoise pour plusieurs activités.

Autant d’atouts qui font que le Luxembourg dont 46 % du PIB dépendent de son rôle de place financière est devenu la place la plus importante d’Europe sur le marché des fonds d’investissement.

Grâce à ces atouts, le Luxembourg entend devenir un partenaire de choix pour les firmes de Private Equity qui souhaitent investir dans les pays africains. Le continent attire et est d’ailleurs considéré comme une source de croissance pour les 30 prochaines années.

L’Afrique, une destination privilégiée des capital-investissement

Le continent africain, à travers ses 54 pays, est la destination privilégiée des capital-investissement qui considèrent qu’il est un bon risque pour le développement constant des technologies (télécoms, cybersécurité, fintechs), l’agritech, la multiplication des PME, etc. Le besoin d’infrastructures constitue de réelles opportunités d’investissement. «Durant longtemps, ce continent n’était pas considéré comme un lieu de développement économique. Des capitaux sont nécessaires pour soutenir ces activités présentant un fort potentiel de croissance. Dans ce contexte, certains pays africains ont établi des ponts avec des concurrents, mais néanmoins amis, du Luxembourg afin de développer des investissements et relations commerciales. Il s’agit d’une part des pays comme l’Allemagne, la France, les Pays-Bas, le Royaume-Uni et l’Irlande, mais aussi Singapour.

En matière de capital investissement, le Grand-Duché apparaît toutefois comme un partenaire idéal. Le pays est en effet doté d’un environnement sécurisé et prudentiel au cœur de l’Europe, mais aussi d’atouts juridiques permettant d’attirer des investisseurs et d’optimiser et/ou sécuriser leurs intérêts. À titre d’exemple, le RAIF (fonds alternatif réservé) est un outil adapté via ses piliers que sont l’AIFM (Alternative Investment Fund Managers), la banque dépositaire, le réviseur indépendant en plus du risk management.

En outre, l’expérience du Luxembourg relative aux normes ESG figure parmi ses outils pour investir en Afrique, car un certain nombre d’entreprises d’investissement alternatif se sont engagées dans des stratégies responsables et éthiques, avant que ces règles ne deviennent obligatoires.

Ainsi, si certaines firmes de Private Equity occidentales se tournaient plutôt vers une juridiction comme l’île Maurice ayant développé des outils et disposant d’un plus grand tissu de conventions de double imposition, d’autres envisagent de délaisser aujourd’hui cette place pour bénéficier des atouts luxembourgeois.

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